9月以來,兩大貿易戰緊張情緒降溫,日本中小型股表現活跳跳,加上華爾街傳奇人物貝瑞加持,日本中小型股基金成為市場焦點。美中貿易戰又見緩和,具有避險貨幣性質的日圓9月以來偏貶,日股跟隨全球股市回神走揚,連電影《大賣空》裡的傳奇人物─貝瑞(Michael Burry)本尊近期也一改低調,除了對指數型基金(ETF)提出警訊,也大談自己在日本中小型價值股中淘金術;日本中小型股基金有機會搭上兩大題材利多,成為新一波關注焦點。美國總統川普的貿易戰劇本朝令夕改,一度喊出調升2500億美元中國進口商品的關稅至30%,但卻一延再延,近期又遞出橄欖枝,美中可望於10月重啟談判,全球股匯市一片樂觀。與此同時,日股在全球氣氛好轉下打底向上,9月以來至9月26日為止,東證指數大漲7.4%;富蘭克林證券投顧統計,9月個別國家的基金中,以日股基金表現最佳,總計上漲4.64%,主要是避險情緒緩和使日圓回落,日韓貿易戰有降溫跡象,以及投資人重新擁抱超跌的市場部位。其中,由市場流通性最佳的225檔股票組成的日經指數漲6.5%,由小型股組成的東證小型指數漲7.1%,表現更是異軍突起。在日股看似重回偏多軌道之際,曾經在金融海嘯前放空擔保債權憑證(CDO)大賺一筆而躍上大銀幕的華爾街傳奇操盤手貝瑞,也在近期直接點名日本存在許多價值被低估的小型股,帶起全球將投資目光移向日本中小型股的熱潮。柏瑞投信產品發展及投資顧問部副總經理李炳魁指出,日本中小型股從2007年至今,本益比平均為13倍,近期的本益比約為13.5倍,價值合理,且在諸多國際市場評價都已偏貴之際,日本中小型股相對具有價值面優勢。另外,從彭博(Bloomberg)近期的經濟預測中可見,日本今年經濟成長率(GDP)估值為O.9%,明年將會降至0.3%,顯示日本經濟狀況並未見太大起色;但日股卻逆勢走揚,僅是受到美中貿易戰和緩、全球寬鬆政策大行其道所致。而中小型股表現有時會與經濟環境脫鉤,故日本經濟雖然不盡理想,但中小型潛力股仍具投資機會。貝瑞不藏私的8檔日本中小型股口袋名單中,今年幾乎繳出正報酬,如專做晶片製造設備生產的Tazmo,今年以來飆漲73.8%,與房地產相關的Tosei,漲幅則超過5成,台灣11檔聚焦日本中小型股票的境外基金,則以工業、科技股馬首是瞻,並與貝瑞的選股邏輯如出一轍,都是布局具有成長性的「利基型」公司為主。▲近3年日本中小型基金雙位數成長。(圖/財訊雙週刊提供)從近3年績效優異基金的前5大持股中觀察,柏瑞環球基金─柏瑞日本小型公司股票基金及法巴日本小型股票基金,都持有從事資訊科技銷售服務的公司─BayCurrent Consult,其股價從去年年底的2305日圓,來到9月26日的4930日圓,股價翻揚逾倍,是貢獻基金績效的一大功臣。不過,中小型股就是因為股本輕盈,具有易漲易跌特性,投資人風險承受度當然要更大。李炳魁分析,日本中小型股波動度更勝於台灣,從近60日的平均波動度來看,台灣的櫃買指數是10.46%,東證小型指數波動度高達17.5%。另外,因為基金購買的是用日圓計價的股票,所以基金績效表現也會受到匯率影響,且日本是國際間少數匯率走強、股市就會相對疲軟的國家,所以當日圓處於貶勢時,就算股市表現再怎麼強勁,還是要留意匯損吃掉報酬的可能。最後必須注意的是,在台灣可供買賣的日本中小型股基金都屬境外基金,申購手續費較高;李炳魁認為,最重要的就是找出連續3年績效表現穩定的基金,以彌補手續費、匯損等因素。更多 NOWnews 今日新聞 報導 不孤獨經濟學 打造一個人的幸福商機 比特幣問世10年幣值攀高 你敢加入這個風口產業嗎? 薪資漲幅追不上物價飆漲 投資黃金有機會創造高獲利
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